大連機床集團，這家2006年銷售金額9.35億美元、美國金屬協(xié)會“世界機床500強”排名第8、中國企業(yè)500強排名400、中國制造業(yè)500強排名214的昔日龍頭企業(yè)，在這一輪供給側(cè)改革中走向了破產(chǎn)。
11月10日，大連市中級人民法院受理了債權(quán)人對大連機床等四家公司的重整申請。這是繼東北特鋼破產(chǎn)之后，又一件由債券連環(huán)違約引爆的破產(chǎn)案件。
在東北特鋼破產(chǎn)重整案中，相關(guān)債券持有人最后不得不接受了20%的受償率，或選擇債轉(zhuǎn)股。
大連機床債務(wù)危機還要從去年年底說起。2016年12月12日，大連機床債務(wù)危機露出端倪，未能按期兌付“16大機床SCP001”的到期本息。隨后，大連機床的信用風(fēng)險事件接連爆發(fā)，先后共有八只債券陷入違約，發(fā)行金額總計38億元。此前專注于固定收益產(chǎn)品的私募基金藍石資管，重倉大連機床的債券。2016年12月，新沃基金的通道產(chǎn)品"乾元二號"違約，也是因為持有大連機床的債券，背后牽連出乾元二號的委托人曾任職藍石資管投資總監(jiān)等事實。
以破產(chǎn)推動“僵尸企業(yè)”出清、“去產(chǎn)能”，是本輪供給側(cè)改革下的新提法。此次與大連機床一道納入破產(chǎn)的，還有另外三家關(guān)聯(lián)公司：大連機床的控股母公司大連高金科技發(fā)展有限公司(下稱高金科技)、控股子公司大連機床(數(shù)控)股份有限公司(下稱數(shù)控股份)和大連華根機械有限公司(下稱華根機械)。
工商登記信息顯示，高金科技位于四家公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的最頂層，持有大連機床65%的股份，并與大連機床合計持有數(shù)控股份70.77%的股份，華根機械則為數(shù)控股份的全資子公司。
大連機床走向破產(chǎn)之路
值得注意的是，在一連串股權(quán)關(guān)系背后，大連機床董事長陳永開才是上述四家公司的實際控制人。2004年大連機床改制，幾經(jīng)股權(quán)變更，此前歷任大連機床副總經(jīng)理、副董事長的陳永開，最終與另外41名自然人共同持有高金科技，其中陳永開占比77.35%。大連機床也由大連市國資委的全資子公司，變成一家民營控股企業(yè)。
改制是在一系列轉(zhuǎn)股減債的基礎(chǔ)上完成的。1999年底開始債轉(zhuǎn)股后，大連機床債務(wù)削減了約三分之一。但好日子沒過多久，輕裝上陣的大連機床再度負債累累。
2016年三季報顯示，大連機床合并報表負債總計180.87億元，資產(chǎn)負債率77.08%。與高負債形成鮮明對比的，是大連機床的低盈利能力。2016年前三季度，大連機床合并報表總營收93.34億元，營業(yè)總成本則高達90.47億元，利潤率僅為3%。單一報表中，大連機床同期營業(yè)利潤更是為負4019.58萬元。
自2016年三季度報之后，大連機床就再未公布公司財務(wù)數(shù)據(jù)。再加上“16大機床SCP002”“16大機床SCP003”信用增進措施信息披露存在重大遺漏及其他信披違規(guī)，陳永開于8月24日受到銀行間市場交易商協(xié)會的公開譴責(zé)。
在大連機床債務(wù)高企之際，坊間一直有公司欲借“*ST華東”之殼上市的傳聞。2013年，高金科技曾認購5000萬股華東數(shù)控( 002248.SZ )普通股，持股16.26%，并在幾度增至后，成為*ST華東最大股東。
據(jù)*ST華東11月8日公告稱，華夏銀行大連分行已向法院申請實現(xiàn)擔(dān)保物權(quán)，請求處置、拍賣、變賣高金科技持有的這5000萬股公司股票。
大連機床為何走到現(xiàn)在這一步?
大連機床當(dāng)時給出的解釋是：受國內(nèi)宏觀經(jīng)濟下行，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、融資受阻等因素影響，資金鏈極度緊張，無法保障合同產(chǎn)品生產(chǎn)資金投入，合同產(chǎn)品未能按期交貨，未能按期履行合同，而且由于經(jīng)銷商繼續(xù)履行合同的意愿并不強烈，后續(xù)回款也無法保證。
什么意思呢?意思就是說公司資金缺口太大，以至于無法提供足夠的資金來生產(chǎn)已經(jīng)與經(jīng)銷商簽訂的合同產(chǎn)品，而經(jīng)銷商不能按時提貨導(dǎo)致了經(jīng)銷商不太愿意繼續(xù)履行合同。客戶一流失，大連機床就更沒辦法走出困境了。
大連機床認為，自己走到今天的原因是國內(nèi)經(jīng)濟不景氣的背景下公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)投入了很多資金，但急需資金卻又融資受阻導(dǎo)致了公司一系列違約的惡性循環(huán)。
那問題出在哪里呢?兩個方面，國企時代帶來的后遺癥導(dǎo)致了資源的浪費和實體經(jīng)濟企業(yè)過渡涉足金融市場搞投機。其二，過度涉足金融投機而略顯“不務(wù)正業(yè)”導(dǎo)致了企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)的更新?lián)Q代越來越不足。
大連機床的前世今生
1947年2月，關(guān)東公署旅大實業(yè)公司接收始建于1935年的政記鐵工廠，并更名為廣和鐵工廠，此為大連機床廠的雛形。
1948年8月，經(jīng)過整編東久、芝華等十二家公營鐵工廠，以廣和鐵工廠為基礎(chǔ)，成立了廣和機械工廠，隸屬于關(guān)東實業(yè)公司，這是大連機床廠的前身。
1951年，廣和機械工廠改名為東北機械第十八廠，歸東北人民政府工業(yè)部機械局領(lǐng)導(dǎo)。
1953年3月，改名為大連機床廠，隸屬于國家第一機械工業(yè)部第二機器工業(yè)管理局領(lǐng)導(dǎo)。
1995年11月，以大連機床廠為核心，合并了大連市機床工具行業(yè)的主要企業(yè)，組建了大連機床集團。
2000年8月，原機械工業(yè)部所屬的大連組合機床研究所整體并入大連機床集團。
2004年3月，大連機床集團由國有企業(yè)改制為混合制經(jīng)濟企業(yè)。
大連機床集團曾是共和國建國初期全國機床行業(yè)十八羅漢之一。
大連機床集團曾經(jīng)走出了一條具有自身特點的集成創(chuàng)新之路，企業(yè)規(guī)模、技術(shù)水平、制造能力取得了突飛猛進的發(fā)展，經(jīng)濟實現(xiàn)了跨越式增長，成為全國最大的組合機床、柔性制造系統(tǒng)及自動化成套技術(shù)與裝備的研發(fā)制造基地和中國機床行業(yè)的排頭兵企業(yè)。
2000年至2006年，銷售收入連續(xù)7年居全國機床工具行業(yè)首位，連續(xù)7年獲中國機床工具行業(yè)銷售收入、數(shù)控產(chǎn)值、出口創(chuàng)匯、精心創(chuàng)品牌四項"十佳"企業(yè)稱號;連續(xù)3年進入中國企業(yè)500強;
2004年大連機床集團生產(chǎn)的DMTG牌數(shù)控機床獲中國名牌產(chǎn)品。
2006年在世界機床工具行業(yè)排行榜上名列第8位。
現(xiàn)在的大連機床集團麾下?lián)碛腥Y、合資、控股及參股子公司40多個，其中與德國、日本、韓國、美國、瑞士等國家合資公司8個，并購美國英格索爾2個子公司(全資)，并購控股1個德國公司，并且已經(jīng)由過去單一的機床產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為今天擁有占地面積兩平方公里的現(xiàn)代化的新廠區(qū)及"一個中心"、"兩個基地"、"一個園區(qū)"，多種產(chǎn)業(yè)并舉的、走出國門向全球發(fā)展的大型產(chǎn)業(yè)化集團。
50多年來，大連機床集團為汽車、軍工、航天航空、農(nóng)機、采礦冶金、地質(zhì)勘探等行業(yè)提供了各類機床40萬多臺;產(chǎn)品遍布國內(nèi)各省市自治區(qū)，遠銷世界100多個國家和地區(qū)。
11月10日，大連市中級人民法院受理了債權(quán)人對大連機床等四家公司的重整申請。這是繼東北特鋼破產(chǎn)之后，又一件由債券連環(huán)違約引爆的破產(chǎn)案件。
在東北特鋼破產(chǎn)重整案中，相關(guān)債券持有人最后不得不接受了20%的受償率，或選擇債轉(zhuǎn)股。
大連機床債務(wù)危機還要從去年年底說起。2016年12月12日，大連機床債務(wù)危機露出端倪，未能按期兌付“16大機床SCP001”的到期本息。隨后，大連機床的信用風(fēng)險事件接連爆發(fā)，先后共有八只債券陷入違約，發(fā)行金額總計38億元。此前專注于固定收益產(chǎn)品的私募基金藍石資管，重倉大連機床的債券。2016年12月，新沃基金的通道產(chǎn)品"乾元二號"違約，也是因為持有大連機床的債券，背后牽連出乾元二號的委托人曾任職藍石資管投資總監(jiān)等事實。
以破產(chǎn)推動“僵尸企業(yè)”出清、“去產(chǎn)能”，是本輪供給側(cè)改革下的新提法。此次與大連機床一道納入破產(chǎn)的，還有另外三家關(guān)聯(lián)公司：大連機床的控股母公司大連高金科技發(fā)展有限公司(下稱高金科技)、控股子公司大連機床(數(shù)控)股份有限公司(下稱數(shù)控股份)和大連華根機械有限公司(下稱華根機械)。
工商登記信息顯示，高金科技位于四家公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的最頂層，持有大連機床65%的股份，并與大連機床合計持有數(shù)控股份70.77%的股份，華根機械則為數(shù)控股份的全資子公司。
大連機床走向破產(chǎn)之路
值得注意的是，在一連串股權(quán)關(guān)系背后，大連機床董事長陳永開才是上述四家公司的實際控制人。2004年大連機床改制，幾經(jīng)股權(quán)變更，此前歷任大連機床副總經(jīng)理、副董事長的陳永開，最終與另外41名自然人共同持有高金科技，其中陳永開占比77.35%。大連機床也由大連市國資委的全資子公司，變成一家民營控股企業(yè)。
改制是在一系列轉(zhuǎn)股減債的基礎(chǔ)上完成的。1999年底開始債轉(zhuǎn)股后，大連機床債務(wù)削減了約三分之一。但好日子沒過多久，輕裝上陣的大連機床再度負債累累。
2016年三季報顯示，大連機床合并報表負債總計180.87億元，資產(chǎn)負債率77.08%。與高負債形成鮮明對比的，是大連機床的低盈利能力。2016年前三季度，大連機床合并報表總營收93.34億元，營業(yè)總成本則高達90.47億元，利潤率僅為3%。單一報表中，大連機床同期營業(yè)利潤更是為負4019.58萬元。
自2016年三季度報之后，大連機床就再未公布公司財務(wù)數(shù)據(jù)。再加上“16大機床SCP002”“16大機床SCP003”信用增進措施信息披露存在重大遺漏及其他信披違規(guī)，陳永開于8月24日受到銀行間市場交易商協(xié)會的公開譴責(zé)。
在大連機床債務(wù)高企之際，坊間一直有公司欲借“*ST華東”之殼上市的傳聞。2013年，高金科技曾認購5000萬股華東數(shù)控( 002248.SZ )普通股，持股16.26%，并在幾度增至后，成為*ST華東最大股東。
據(jù)*ST華東11月8日公告稱，華夏銀行大連分行已向法院申請實現(xiàn)擔(dān)保物權(quán)，請求處置、拍賣、變賣高金科技持有的這5000萬股公司股票。
大連機床為何走到現(xiàn)在這一步?
大連機床當(dāng)時給出的解釋是：受國內(nèi)宏觀經(jīng)濟下行，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、融資受阻等因素影響，資金鏈極度緊張，無法保障合同產(chǎn)品生產(chǎn)資金投入，合同產(chǎn)品未能按期交貨，未能按期履行合同，而且由于經(jīng)銷商繼續(xù)履行合同的意愿并不強烈，后續(xù)回款也無法保證。
什么意思呢?意思就是說公司資金缺口太大，以至于無法提供足夠的資金來生產(chǎn)已經(jīng)與經(jīng)銷商簽訂的合同產(chǎn)品，而經(jīng)銷商不能按時提貨導(dǎo)致了經(jīng)銷商不太愿意繼續(xù)履行合同。客戶一流失，大連機床就更沒辦法走出困境了。
大連機床認為，自己走到今天的原因是國內(nèi)經(jīng)濟不景氣的背景下公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)投入了很多資金，但急需資金卻又融資受阻導(dǎo)致了公司一系列違約的惡性循環(huán)。
那問題出在哪里呢?兩個方面，國企時代帶來的后遺癥導(dǎo)致了資源的浪費和實體經(jīng)濟企業(yè)過渡涉足金融市場搞投機。其二，過度涉足金融投機而略顯“不務(wù)正業(yè)”導(dǎo)致了企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)的更新?lián)Q代越來越不足。
大連機床的前世今生
1947年2月，關(guān)東公署旅大實業(yè)公司接收始建于1935年的政記鐵工廠，并更名為廣和鐵工廠，此為大連機床廠的雛形。
1948年8月，經(jīng)過整編東久、芝華等十二家公營鐵工廠，以廣和鐵工廠為基礎(chǔ)，成立了廣和機械工廠，隸屬于關(guān)東實業(yè)公司，這是大連機床廠的前身。
1951年，廣和機械工廠改名為東北機械第十八廠，歸東北人民政府工業(yè)部機械局領(lǐng)導(dǎo)。
1953年3月，改名為大連機床廠，隸屬于國家第一機械工業(yè)部第二機器工業(yè)管理局領(lǐng)導(dǎo)。
1995年11月，以大連機床廠為核心，合并了大連市機床工具行業(yè)的主要企業(yè)，組建了大連機床集團。
2000年8月，原機械工業(yè)部所屬的大連組合機床研究所整體并入大連機床集團。
2004年3月，大連機床集團由國有企業(yè)改制為混合制經(jīng)濟企業(yè)。
大連機床集團曾是共和國建國初期全國機床行業(yè)十八羅漢之一。
大連機床集團曾經(jīng)走出了一條具有自身特點的集成創(chuàng)新之路，企業(yè)規(guī)模、技術(shù)水平、制造能力取得了突飛猛進的發(fā)展，經(jīng)濟實現(xiàn)了跨越式增長，成為全國最大的組合機床、柔性制造系統(tǒng)及自動化成套技術(shù)與裝備的研發(fā)制造基地和中國機床行業(yè)的排頭兵企業(yè)。
2000年至2006年，銷售收入連續(xù)7年居全國機床工具行業(yè)首位，連續(xù)7年獲中國機床工具行業(yè)銷售收入、數(shù)控產(chǎn)值、出口創(chuàng)匯、精心創(chuàng)品牌四項"十佳"企業(yè)稱號;連續(xù)3年進入中國企業(yè)500強;
2004年大連機床集團生產(chǎn)的DMTG牌數(shù)控機床獲中國名牌產(chǎn)品。
2006年在世界機床工具行業(yè)排行榜上名列第8位。
現(xiàn)在的大連機床集團麾下?lián)碛腥Y、合資、控股及參股子公司40多個，其中與德國、日本、韓國、美國、瑞士等國家合資公司8個，并購美國英格索爾2個子公司(全資)，并購控股1個德國公司，并且已經(jīng)由過去單一的機床產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為今天擁有占地面積兩平方公里的現(xiàn)代化的新廠區(qū)及"一個中心"、"兩個基地"、"一個園區(qū)"，多種產(chǎn)業(yè)并舉的、走出國門向全球發(fā)展的大型產(chǎn)業(yè)化集團。
50多年來，大連機床集團為汽車、軍工、航天航空、農(nóng)機、采礦冶金、地質(zhì)勘探等行業(yè)提供了各類機床40萬多臺;產(chǎn)品遍布國內(nèi)各省市自治區(qū)，遠銷世界100多個國家和地區(qū)。