分區(qū)域來(lái)看：
(1)亞洲方面，6月主要國(guó)家制造業(yè)持續(xù)景氣但制造業(yè)PMI稍有回落，越南及印度讀數(shù)連續(xù)位于54左右表現(xiàn)亮麗。另?yè)?jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，6月份，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.2%，比上月上升0.6個(gè)百分點(diǎn)，重回臨界點(diǎn)以上，制造業(yè)恢復(fù)性擴(kuò)張。
(2)歐洲方面，歐洲國(guó)家制造業(yè)PMI超預(yù)期下行，經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇，主要大國(guó)均下降至51-53左右，部分邊緣國(guó)家制造業(yè)PMI指數(shù)則滑落至榮枯線以下，顯示出邊緣國(guó)家經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)大于核心國(guó)家的現(xiàn)狀。而經(jīng)歷地緣沖突及外部制裁的情況下，俄羅斯6月PMI指數(shù)逆勢(shì)上揚(yáng)，并連續(xù)三個(gè)月實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，顯示出國(guó)內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策效果顯著。
(3)美洲方面，除美國(guó)讀數(shù)下行外，美洲主要國(guó)家6月讀數(shù)較為穩(wěn)定。除加拿大制造業(yè)PMI指數(shù)為全球主要國(guó)家中最高外，墨西哥及哥倫比亞制造業(yè)景氣程度亦回升明顯。墨西哥6月PMI指數(shù)為52.2，連續(xù)5個(gè)月增長(zhǎng)后逐漸站穩(wěn)榮枯線。
美國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)整體低于預(yù)期，新訂單和就業(yè)分項(xiàng)超預(yù)期進(jìn)入收縮區(qū)運(yùn)行引發(fā)市場(chǎng)震蕩和對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的恐慌。6月ISM美國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)由前月的56.1下降至53，遠(yuǎn)低于54.5的市場(chǎng)預(yù)期。超預(yù)期下行明顯加劇市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的恐慌。PMI分項(xiàng)方面，物價(jià)分項(xiàng)略有下降但絕對(duì)值仍較高;新訂單指數(shù)超預(yù)期滑落榮枯線可能暗示美國(guó)制造業(yè)增長(zhǎng)前景不容樂(lè)觀;人員更替頻率疊加企業(yè)減少就業(yè)招聘崗位致就業(yè)分項(xiàng)讀數(shù)步入收縮區(qū)間(47.3)。同時(shí)，季節(jié)性因素影響疊加中國(guó)復(fù)工復(fù)產(chǎn)驅(qū)動(dòng)美國(guó)進(jìn)口分項(xiàng)讀數(shù)止跌回升(50.9)，但新訂單減少預(yù)示進(jìn)口分項(xiàng)數(shù)據(jù)可能持續(xù)位于榮枯線左右低位徘徊。除此之外，新訂單減少可能是廠商庫(kù)存大幅下降的主要原因;客戶庫(kù)存絕對(duì)值仍較低，反映出下游高景氣銷售致終端去庫(kù)明顯，補(bǔ)庫(kù)周期仍將持續(xù)。
整體來(lái)看，美國(guó)PMI讀數(shù)下降明顯，可能預(yù)示著美股凈收益及銅等有色金屬板塊大宗商品價(jià)格持續(xù)下行。美國(guó)PMI指數(shù)對(duì)美股EPS同比及國(guó)際銅價(jià)往往具有先導(dǎo)性。美股方面，近期盈利下行原因主要來(lái)自于高通脹對(duì)居民消費(fèi)和企業(yè)開支的壓制，美債實(shí)際利率上行趨緩帶來(lái)的估值修復(fù)難以扭轉(zhuǎn)美股下行的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)當(dāng)前美股的震蕩行情至少會(huì)延續(xù)至今年三季度左右;大宗方面，銅等有色金屬板塊6月下跌明顯，下半年可能持續(xù)走出震蕩下行的行情。
6月中國(guó)出口迎反彈，全年出口增速恐較去年下降。中國(guó)和韓國(guó)出口規(guī)模波動(dòng)趨勢(shì)往往具有一致性。6月我國(guó)受局部疫情得到進(jìn)一步控制后物流恢復(fù)影響，出口金額短時(shí)反彈，同比增速為16.9%。中長(zhǎng)期來(lái)看應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注海外需求邊際轉(zhuǎn)弱的變化趨勢(shì)，下半年我國(guó)出口增速可能持續(xù)放緩。此外，市場(chǎng)擔(dān)心的越南對(duì)我國(guó)短期出口替代作用不強(qiáng)，美國(guó)擬取消對(duì)中國(guó)進(jìn)口加征關(guān)稅，若落地，反而會(huì)利好中國(guó)的出口增速。
中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)(經(jīng)季節(jié)調(diào)整)
2020年來(lái)全球主要地區(qū)制造業(yè)PMI情況
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