據(jù)市場預(yù)測，2024年全年重卡行業(yè)的總銷量預(yù)計難以突破90萬輛大關(guān)，同比下降的趨勢已成定局。
但值得注意的是，重卡行業(yè)正逐漸顯現(xiàn)出種種積極跡象，或已觸及谷底，有望迎來新一輪復(fù)蘇，在明年或后年或重新回到100萬輛的銷量水平。
明后年或重回100萬輛
隨著經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，中國重卡行業(yè)需求已觸及谷底，預(yù)計未來兩年內(nèi)銷量有望重回100萬輛水平。
公路貨運(yùn)供需關(guān)系對重卡行業(yè)需求有著較大影響。未來幾年，供需關(guān)系趨于平衡，這將有助于重卡需求的恢復(fù)。
從需求端觀察，自2013年以來，公路貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量基本保持微幅波動。從供給端分析，產(chǎn)業(yè)政策對重卡銷量周期產(chǎn)生較大影響，2016至2021年間運(yùn)力單邊上行，導(dǎo)致后續(xù)運(yùn)輸利潤下滑。然而，隨著2021年重卡年銷量下降，預(yù)計至2024年，重卡保有量增速將連續(xù)四年低于貨運(yùn)需求增速。但由于2016至2021周期重卡存量大幅增長，銷量修復(fù)進(jìn)程較為緩慢。
據(jù)海通證券推算，長期來看，每輛卡車分?jǐn)偟膶?shí)際運(yùn)量將在固定范圍內(nèi)周期性波動。2016至2024年間，該值預(yù)計平均為894億噸公里/十萬輛重卡。考慮到貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量保持穩(wěn)定，中國重卡保有量的長期中樞預(yù)計約為828萬輛。同時，考慮到智能網(wǎng)聯(lián)、氫燃料等新增試驗性需求利用率可能不高，長期保有量中樞預(yù)計調(diào)整至850萬輛左右。
海通證券認(rèn)為，自2024年起，2016至2021周期的重卡將陸續(xù)進(jìn)入報廢期，銷量將穩(wěn)步提升。預(yù)計2024至2026年重卡國內(nèi)銷量分別達(dá)到75萬輛、85萬輛、90萬輛，國內(nèi)長期銷量中樞約為85至90萬輛。如果加上出口需求(預(yù)計保持在20萬輛水平)，2025至2026年中國重卡行業(yè)整體需求將基本恢復(fù)至100萬輛水平。
此外，經(jīng)濟(jì)正在穩(wěn)步恢復(fù)。10月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.1%，已高于榮枯線，表明經(jīng)濟(jì)運(yùn)行初步呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢。另外，再加上以舊換新政策、新能源化加速等，這些也對重卡行業(yè)構(gòu)成利好。
燃?xì)廛囀袌鲆廊煌?/strong>
作為近兩年最為熱門的細(xì)分市場，未來兩年，天然氣重卡預(yù)計繼續(xù)保持良好的增長態(tài)勢。
當(dāng)前，天然氣價格維持在較高水平。自9月以來，車用天然氣價格基本保持在5元/kg左右，而0號柴油市場價格約為7.1元/kg，油氣價差縮小至2.1元/kg左右，導(dǎo)致燃?xì)庵乜ǖ慕?jīng)濟(jì)性優(yōu)勢有所減弱，進(jìn)而使得9月至10月的銷量大幅下滑。
然而，根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，自2015年以來，在超過78%的月份中，每噸天然氣的平均價格低于每噸柴油的76%;在超過59%的月份中，每噸天然氣的平均價格甚至低于每噸柴油的66%。結(jié)合之前的分析，對于年度平均行駛里程超過15萬公里的牽引車而言，在大多數(shù)時間段內(nèi)，使用天然氣仍然是一種較為經(jīng)濟(jì)的選擇。
隨著油氣差價回升至3元/kg左右，天然氣重卡作為使用成本較低的運(yùn)輸工具，其市場滲透率有望進(jìn)一步提升。海通證券預(yù)測，到2025年，天然氣重卡的滲透率將從27%上升至31%，全年市場需求量將達(dá)到33萬輛。其中，天然氣牽引車的滲透率將升至50%，需求量達(dá)到29.5萬輛，顯示出天然氣車的需求仍然主要集中在牽引車市場。
出口需求持續(xù)強(qiáng)勁
在海外出口領(lǐng)域，中國重卡未來幾年預(yù)計將繼續(xù)保持強(qiáng)勁的增長勢頭，有望突破30萬輛的出口大關(guān)。
海通證券預(yù)測，2024年中國重卡出口量將達(dá)到29萬輛，較2023年保持約3%的穩(wěn)健增長;而到2025年，中國重卡出口有望再創(chuàng)新高，全年出口銷量有望首次突破30萬輛。出口市場的持續(xù)繁榮，無疑將為中國重卡行業(yè)的整體市場需求增長提供有力支撐。
中國重卡海外出口持續(xù)增長，主要有三方面原因：一是海外新興市場具有廣闊的發(fā)展空間，預(yù)計將持續(xù)保持平穩(wěn)增長態(tài)勢;二是俄羅斯市場出口基數(shù)較大，盡管與2023年相比有所回落，但2024至2025年預(yù)計仍將保持在7萬輛左右的水平;三是中國重卡憑借強(qiáng)大的規(guī)模化生產(chǎn)優(yōu)勢，在價格上更具競爭力。盡管2022年中國重卡銷量遭遇大幅下滑，但中國仍是全球最大的中重卡市場，規(guī)模化生產(chǎn)優(yōu)勢帶來較強(qiáng)的價格優(yōu)勢。從單車售價來看，2023年中國重卡海外售價為5500美元左右，遠(yuǎn)低于歐美重卡1.2萬美元左右的售價。
綜上所述，2024年的重卡銷量雖難以突破90萬輛大關(guān)，但行業(yè)已呈現(xiàn)觸底反彈的跡象。未來一兩年內(nèi)，重卡市場有望重新迎來銷量增長，并逐步恢復(fù)至甚至超越100萬輛的銷量水平。
無論是主機(jī)廠還是經(jīng)銷商，都需堅持，不要倒在黎明前的黑暗之中。